Всем привет! Вы на канале FinUniver и сегодня я хочу с вами поговорить про инвестиции в аэрокосмическую промышленность. Давайте разбираться, какие активы в этом направлении могут быть интересными.
Прошло почти полвека с тех пор, как люди оставили следы на Луне. В то время исследование космоса человеком было в основном сосредоточено на пилотируемых миссиях на низкой околоземной орбите и беспилотных научных исследованиях. Но теперь высокий уровень частного финансирования, технологические достижения и растущий интерес со стороны государственного сектора заставляют снова обратиться к звездам.
Инвестиционные выгоды для более доступного выхода в космическое пространство могут быть значительными и с огромными возможностями в таких областях как спутниковая широкополосная связь, высокоскоростная доставка продукции и даже полёта человека в космос.
Сейчас наступает новая космическая эра, ставящая перед собой технологические цели, которые достойны романа Айзека Азимова из семидесятых годов. Смотрите, разработка глобальной сети спутниковой связи, разработка космических кораблей с двигателями на термоядерном синтезе, разработка технологий добычи ресурсов на Луне и астероидов, производство 3D принтеров для замены изношенного оборудования в условиях невесомости и даже разработка технологии гравитационного буксира, предназначенного для изменения траектории полета астероидов, чтобы предотвратить их столкновение с Землей.
Когда в 1854 году инженер Элиша Отис продемонстрировал безопасный лифт, публика не могла предвидеть влияние этого устройства на последующую архитектуру городов. Но примерно через 20 лет каждое многоэтажное здание в Нью-Йорке, Бостоне и Чикаго было построено с использованием лифта. Обычный лифт сделал возможным строительство небоскребов.
Сегодня развитие многоразовых ракет может стать аналогичным поворотным моментом в технологическом развитии человечества. "Мы думаем о многоразовых ракетах как о лифте на Орбиту", говорит аналитик Morgan Stanley Адам Джонас. — “И подобно тому, как потребовались лифты для того, чтобы появились небоскрёбы, так и новые возможности в космосе будут открываться из-за доступа на Орбиту и снижение затрат на запуск”.
Частные компании активно разрабатывают технологии пилотируемых посадок на Луну и запуск нано-спутников на Орбиту с самолётов, чтобы запускать спутники с гораздо меньшими затратами. Это происходит прямо сейчас. Ожидается, что спрос на нано-спутники и систему многоразовых ракет-носителей будет расти быстрыми темпами. Рынок спутников станет самой крупной категорией благодаря закупкам этих систем странами азиатско-тихоокеанского региона, Северной Америки и Европы. Самым быстрорастущим рынком с 2024 года и далее будет Китай, поскольку правительство Китая продолжает вкладывать миллиарды долларов в эту отрасль.
КАК ОЦЕНИВАЕТСЯ ОТРАСЛЬ, КАКОВ ЕЕ ПОТЕНЦИАЛ — ДАВАЙТЕ ПОСМОТРИМ.
Космическая промышленность действительно становится одной из самых прибыльных и быстрорастущих в мире. В 2019 году она оценивалась в 424 млрд долларов. По прогнозам Bank of America будет расти со среднегодовым темпом роста более 10% и достигнет уже уровня в 1,4 триллиона долларов к 2030 году.
Отдельной строкой считаются доходы компаний от космического туризма. Да, это тоже про космос, но в расчетах, которые мы озвучили выше, доходы от туризма не учитывались. Сейчас рынок космического туризма оценивается примерно в 400 млн долларов и по оценкам консалтинговой компании ENESAR, являющейся мировым лидером в области исследований и консалтинга спутникового и космического рынка, к 2028 году эти доходы вырастут до 3,5 млрд долларов. Почти в 9 раз за 8 лет. Насколько это много или мало можно понять, поставив эту цифру с допандемическим размером мировой экономики туризма, которая по данным Bank of America составляет 1,5 триллиона долларов в год. Есть куда расти, скажем так.
Нужно понимать, что в последние годы основные усилия по исследованию космоса были инициированы несколькими частными компаниями. Потом в 2019 году были созданы так называемые космические силы США и наряду с растущим интересом со стороны Китая, России и Индии, это означает, что инвестиции государственного сектора могут в ближайшие годы заметно увеличится.
Освоение космоса также повлияет на ряд смежных отраслей. Это it оборудование, телекоммуникации, материаловедение и так далее. Наибольшие возможности здесь откроются благодаря спутниковому широкополосному доступу в интернет, поскольку 52% населения мира все еще не имеют доступа к сети. По оценкам Morgan Stanley спутниковая широкополосная связь будет составлять 50% прогнозируемого роста мировой космической экономики к 2030 году. И при оптимистичном сценарии даже 70% исследования и освоения глубокого космоса может принести пользу таким секторам экономики, как водородные топливные элементы, робототехника, двигательные установки, искусственный интеллект, компьютерное оборудование и программное обеспечение, здравоохранение и многие другие.
Как вы уже поняли, основные инвестиционные идеи, которые мы сегодня обсуждаем и попытались сейчас аргументировать, заключаются в том, чтобы вложиться в развитие научно-технического прогресса человечества.
ДАВАЙТЕ РАССМОТРИМ НЕСКОЛЬКО ИНТЕРЕСНЫХ КОМПАНИЙ
#1 Northrop Grumman (NOC)
Итак, первая компания называется Northrop Grumman (NOC). Она торгуется на Санкт-Петербургской бирже и ее акции доступны неквалифицированным инвесторам. Northrop — это оборонный подрядчик из США с капитализацией в 52,5 млрд долларов, который производит фюзеляжи для масштабной программы закупки самолетов F-35 с системой полетов в воздушном пространстве и в космосе, множество датчиков и процессоров для оборонного оборудования и космических ракет, а также военные и гражданские спутники. Кроме этого, космическое подразделение Northrop разрабатывает свою ракету Омега для военных сил США.
Компания Northrop Grumman оценивается рынком относительно дешево. Текущий мультипликатор EV/EBITDA чуть выше 15, а форвардный P/E (то есть на основе ожидаемых доходов за 12 месяцев) составляет всего лишь 12.4. Алгоритмы сервиса GuruFocus указывают нам на почти 30% недооценку этой компании.
Northrop активно проводит buy-back, снизив количество акций в два раза за 12 лет, и мы видим, что с финансовым здоровьем у компании также всё в порядке — отношения чистые, долг EBITDA находится в довольно управляемой зоне — 2,8%. Акции находятся в растущем тренде с 2010 года. Но последние два года застряли в таком осторожном бэкевике и в целом, конечно, есть шанс на дальнейший рост акций с учетом перспективности направления.
#2 virgin Galactic
Вторая компания из нашего списка, наверное более такая попсовая, это компания Virgin Galactic — пионер космического туризма. Образована компания в 2004 году. Virgin Galactic входит в группу компаний Virgin Group, со-основателем которой является британский, известный (я думаю каждому) миллиардер Ричард Брэнсон. Virgin Galactic планирует совершать суборбитальные туристические полеты. В число клиентов компании уже записалось 600 человек из 60 стран. 1 полет в Virgin Galactic стоит 250000 долларов и это, прямо скажем, существенно меньше, чем стандартная ставка Роскосмоса. Там оценивается от 40 млн долларов за космический полёт, плюс ещё 3 млн сверху за выход в космос.
В компании Брэнсона за 250000 долларов вы пролетите в суборбитальном пространстве 110 км и проведёте 4 минуты в невесомости вместе с пятью другими пассажирами. Не подумайте, это не реклама Ричарда Брэнсона, просто рассказываем о бизнесе. Компания уже собрала депозиты от клиентов в размере 80 млн долларов.
Virgin Galactic — это первая публичная компания, основной деятельностью которой является доставка людей в космос. Virgin планирует начать туристические полёты уже в первом квартале 2021 года. И все шесть экспертов Уолл-стрит, которые анализируют эту компанию, уверены, что её акции стоит покупать сейчас.
Virgin Galactic имеет сходство с двумя другими космическими предприятиями, которые построены миллиардерами в этом веке — это Blue Origin и Space-X. #Blue Origin — это компания Джеффри Безоса. Она также разрабатывает ракету для космических туристов и посадочный модуль для доставки грузов и людей на Луну.
Вторая компания #Space-X Илона Маска, кажется, не нуждается в представлении. Это лидер среди частных компаний по освоению космоса. Разрабатывает, строит и эксплуатирует две ракеты Falcon 9, сверхтяжелую Falcon Heavy, а также пилотируемый космический корабль Dragon и звездолет StarShip.
Virgin Galactic вкладывает сотни миллионов долларов в исследования и разработку космических аппаратов и в данный момент компания генерирует, по понятным причинам, отрицательный денежный поток, поскольку еще не имеет никакой монетизации. Но мы понимаем, что она уже стоит на пороге этого важного события. Капитализация компании всего лишь 4,5 млрд долларов и это её преимущество, потому что именно за счет эффекта низкой базы акции могут расти значительно быстрее, чем бумаги той же Northrop Grumman, которую мы обсуждали ранее.
Из представленной тройки Blue Origin, Space-X и Virgin Galactic, на бирже можно купить только акции одной компании. Это как раз акции Virgin Galactic и хорошая новость в том, что эти бумаги доступны даже для неквалифицированного инвестора на Санкт-Петербургской бирже.
#Aerojet Rocketdyne
И третья компания, на мой взгляд довольно интересная, называется Aerojet Rocketdyne (AJRD). Она тоже доступна неквалифицированному инвестору на Санкт-Петербургской бирже. Что за компания? Производит аэрокосмическую и оборонную продукцию для правительства США, такую как силовые установки для военных и коммерческих ракет, а также космических кораблей, систему управления и запуска ракет, спутников и других технических продуктов, оружие и различные системы вооружения.
Акции компании в течение года выросли более чем на 25% на фоне продолжающегося роста продаж её ракетных двигателей. Но мы видим, что капитализация компании, также как и у Virgin Galactic, небольшая и составляет всего лишь 3,16 млрд долларов. И эффект низкой базы позволяет компании Aerojet Rocketdyne довольно активно расти. Темп роста прибыли на акцию последние три года составляет невероятные практически 85% в год. Это быстрорастущая компания. Понятно, что никаких дивидендов здесь не будет, но при этом нельзя сказать, что она является переоценённой, потому что по отношению ее капитализации к генерируемому свободному денежному потоку, она стоит всего лишь 11 Free Cash Flow.
С финансовым здоровьем у компании всё также в порядке. Небольшой долг 673 млн долларов с запасом обеспечен наличными на счетах в размере миллиарда долларов и в соотношении чистый долг к EBITDA отрицательный — минус 1,2. Хорошая, интересная компания, к которой я бы присмотрелся в этом секторе.
Ну что ж друзья, сегодня был беглый обзор космических компаний, которые доступны для неквалифицированных инвесторов. Пишите, пожалуйста, в комментариях есть ли у вас бумаги этих компаний в портфеле, может быть каких-то других компаний из этого сектора. Давайте обсудим. Я думаю, что это не последняя наша подборка акций на космическую тему, потому что направление интересное и перспективное и для долгосрочных инвесторов, мне кажется, must have. Потому что никуда мы от будущего не денемся, оно уже сейчас нас настигает.
У меня на этом всё сегодня. Надеюсь, что было полезно и интересно. Не забудьте, пожалуйста, поставить лайк под этой статьей, проверить, что вы подписаны на канал FinUniver, чтобы получать уведомления о наших следующих публикациях. Ну и конечно же оставляйте комменты.
Спасибо за поддержку. С вами был Олег Карпенко и команда проекта FinUniver. До новых встреч в наших следующих полезных роликах.
_________________________________________________________________________________
Получите еще больше прибыльной информации на канале FinUniver:
- КАК ТРАТИТЬ МЕНЬШЕ НА ЕДУ И ЭКОНОМИТЬ НА ПРОДУКТАХ?
- МЫШЛЕНИЕ БОГАТОГО И БЕДНОГО ЧЕЛОВЕКА
- ГДЕ МОИ ДЕНЬГИ? ЛИЧНЫЕ ФИНАНСЫ ДЛЯ НАЧИНАЮЩИХ
- ГДЕ ХРАНИТЬ ДЕНЬГИ? Накопительный счет VS Банковский вклад
- ПРАВИЛА ИНВЕСТИЦИЙ БЕНДЖАМИНА ГРЭМА
- ТОП-6 ПРАВИЛ БОГАТСТВА УОРРЕНА БАФФЕТТА
- ФИНАНСЫ ДЛЯ НЕФИНАНСИСТОВ. КАК РАЗОБРАТЬСЯ В ОСНОВАХ?
- ТОП-5 ОШИБОК молодых ИНВЕСТОРОВ
- КУДА НЕ СТОИТ ВКЛАДЫВАТЬ ДЕНЬГИ: 7 САМЫХ ОПАСНЫХ ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ
- 5 АКЦИЙ БУДУЩЕГО ОТ GOLDMAN SACHS
Источник:
