Как научиться разговаривать с бухгалтерами на одном языке, если вы предприниматель, и где в финансовой отчётности компании искать заветную кнопку "бабло", если вы инвестор. Сегодня в книжной рубрике на канале FinUniver обсуждаем книгу Людмилы Ярухиной "Финансы для нефинансистов".
Давайте расскажу кто написал эту книгу, и зачем. Итак, Людмила Ярухина — российская писательница, преподаватель, бизнес-тренер и финансовый консультант. Работает в финансовой сфере уже более 20 лет, а сейчас преподает финансовый менеджмент в одной из ведущих бизнес-школ России, Центральной и Восточной Европы. Кроме того, проводит личные консультации, занимается управленческим учетом, и обучает предпринимателей разного уровня. В сфере профессиональных интересов: бюджетирование, оптимизация налогообложения, диагностика и создание финансовой службы, контроль бухгалтерии, анализ себестоимости и бизнес-планирования. То есть, мы видим что автор, это не просто какой-то очередной блогер, который решил написать книгу, чтобы заработать на этом бренд, и какие-то деньги. Нет, автор книги, это самый настоящий практик, который знает, о чём говорит.
Людмила за свою профессиональную деятельность прошла путь от бухгалтера до финансового директора. И что важно, она хорошо знакома со спецификой разных видов бизнеса: производства, торговли, общепита и так далее. А консультации она называет тем естественным путём становления, через который она приобрела опыт потому, что получила возможность посмотреть на самый разный бизнес в разрезе.
Автор предупреждает, что этот формат, конечно, не претендует на какое-то полноценное финансовое образование, и не может дать всесторонний навык управления финансами. Но, по крайней мере, может сделать бизнес читателей понятным и прозрачным для них самих. Ну и также обещает, что польза от прочтения будет не только владельцам бизнеса, или его работникам, но и инвесторам. Так как, цитаты из книги, если вы все-таки решитесь вложиться в действующий бизнес, было бы удобно разбираться в нём без переводчиков, бухгалтеров и финансистов, что приведет к более предсказуемым результатам.
Ну мы сами, как частные инвесторы, знаем что зачастую дотянуться до финансистов и бухгалтеров нам бывает непросто, есть огромное количество аналитики. Но даже если отталкиваться от того, что вы этой аналитике доверяете, считаете автора каким-то Гуру, то в любом случае вам нужно понимать эту терминологию. И книга, которая сейчас лежит у меня на столе, в этом может стать отличным подспорьем.
ТРИ САМЫХ ГЛАВНЫХ ПОНЯТИЯ
С самого начала книги автор дает нам ясно понять, что из всей огромной финансовой терминологии, которая существует, есть три самых главных понятия — это прибыль, активы и денежный поток. Из этих трёх понятий, по сути, можно составить самое полное понимание того, как обстоят дела у бизнеса, который нас интересует. Эти понятия автор называет "3D форматом бизнеса". Из книги мы последовательно узнаём, что представляет собой финансовая отчетность, в каком виде, и почему она будет по-разному интересна бухгалтерам, партнерам и собственнику. Что такое баланс, то и дело возникающий в приводимых примерах, и как его добиться. На какие показатели бизнеса и коэффициенты при проведении финансового анализа нужно обращать внимание, если вы хотите оценить рентабельность партнерства с той или иной компанией, или, если вы собственник, какие области вам необходимо подтянуть для того, чтобы бизнес стал функционировать лучше, и стал более благонадежным в глазах потенциальных кредиторов.
Ярухина подробно останавливается на одном из важнейших понятий в мире для бизнеса. Это cashflow, то есть денежный поток. Причём с примерами и доказательствами она нам рассказывает, почему для компании нехорошо иметь дефицит свободных денежных средств на счетах. И кроме того, если сделан важный акцент на осознании неэффективности слишком большого избытка таких денег на счету. То есть, нет денег — плохо. Если их слишком много, и они, говоря простым языком, не пристроены, это тоже не является хорошим сигналом. Потому что, если свести всё к одной фразе, мы получим известную истину: "это плохо, когда деньги просто лежат". Хотя они должны работать на вас, ну и в этой ситуации, на ваш бизнес.
РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ И ЛИКВИДНОСТЬ
Погружаясь в повествование, мы открываем для себя вполне разумное объяснение рентабельности, и понимание того, какое соотношение займов и собственного капитала может привести бизнес приемлемому для собственника результату. Также в книге приоткрывается завеса, скрывающая подводные камни, с которыми мы можем столкнуться, занимаясь тем или иным видом деятельности. Например, бизнес, связанный с производством, подвержен совершенно другим видам риска, чем, например, бизнес, который ориентирован непосредственно на продажи. Здесь нужно обращать внимание на разные показатели. Денежные потоки, которые автор сравнивает с циркуляцией крови в организме человека, тоже по-разному движутся в структуре компаний, ориентированных на разную типологию и разную цикличность. Говоря об инвесторах, Ярухина цитирует (куда же без него) Уоррена Баффета: "Инвестору при выборе нужно правильно оценивать бизнес. Обратите внимание на слова при выборе. Вы не обязаны досконально разбираться в делах выбранных вами компаний, но вы должны уметь оценить эти компании, руководствуясь своей компетенцией". Причем важны не столько масштабы вашей компетенции, а то насколько вам известны её границы.
Мне кажется это действительно очень важная мысль для начинающих инвесторов. Будет, конечно, интересно ознакомиться с методами и техниками анализа компаний с коэффициентами ликвидности бизнеса, и другими коэффициентами. В каком пункте о финансовой отчётности они могут обнаружить заветную цифру, которая сулит прибыль именно им. А в каком пункте, то из-за чего они эту прибыль могут не получить в ближайшее или может быть даже достаточно длительное время. Например, если в регулярном отчете упоминаются значительные вложения в капитальное строительство, или в исследования технологии, без которой до этого компания обходилась.
РЕЦЕПТЫ РОСТА
Ярухина дает своеобразные рецепты роста ликвидности и финансовой устойчивости компаний. Здесь важно обеспечение прибыльности деятельности, и рост этой прибыльности, осуществление инвестиционных вложений в пределах получаемой прибыли, и привлекаемых долгосрочных инвестиций. Третий пункт — соблюдение финансового правила финансирования инвестиционных программ за счет долгосрочных, но не краткосрочных. Четвёртое — эффективное управление оборотным капиталом в стремлении к разумной минимизации запасов и незавершенного производства.
Если мы видим, что бизнес пользуются всеми этими рецептами, то можно быть уверенным в том, что им управляют умные люди, которые стремятся к его развитию в будущем, и дают нам сигнал: "Здесь всё будет хорошо. Давайте идти вместе с нами". Ну совершенно очевидно, что там вот все формулировки, которые я сейчас зачитала на первый взгляд могут напугать, и показаться сложными. Но поверьте, в книге действительно довольно простым языком разъясняются самые главные финансовые законы, которые нужно понимать, как людям, которые строят бизнес, так и людям которые в этот бизнес инвестируют.
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ БИЗНЕСА
Новички в этой книге найдут очень подробные и понятные разъяснения разнообразных финансовых коэффициентов, способов оценки эффективности бизнеса. Вы разберетесь в том, что такое рентабельность, в чём отличие там ROA от ROI, и так далее. Что такое леверидж, EBITDA, и так далее. Если вы давно читаете каких-нибудь аналитиков, и не понимаете о чём они пишут, то читайте эту книгу. Скорее всего очень многие вещи для вас прояснятся.
Очень многое написано про управление денежными средствами бизнеса, про работу с активами и обязательствами компании. А завершает вот это наше книжное путешествие по миру финансов короткий гид по информации относительно того, какую отчётность нужно требовать от персонала, если вы собственник, какие составляющие (продажа, персонал, складские запасы и показатели бизнеса) сравнивать при анализе, а также отчеты каких форм, и для чего обязательно должны присутствовать в базе документов компании по итогам финансового периода.
Каждая глава содержит не только теорию и формулы с довольной интуитивно понятными зарисовками, но и кейсы из реального бизнеса, а также один или сразу несколько интересных практикумов, которые позволяют закрепить весь прочитанный материал. И в завершение практически каждой главы вы найдете рубрику "дельные советы", где без воды остаются самые структурные пункты по самым важным положениям раздела. Если резюмировать, тема, конечно, непростая, особенно, если вы новичок. Но так или иначе разбираться в финансовых показателях нужно.
НА ЗАМЕТКУ
Если смотреть на эту книгу именно с точки зрения инвестора, мне кажется, что она написана очень хорошо. Потому, что часто когда люди пытаются заняться стоимостным инвестированием, то есть оценивать финансовое положение компании, искать какие-то недооцененные активы, они опираются в первую очередь на какие-то стандарты проведения фундаментального анализа, но не могут посмотреть на бизнес, который они изучают как собственник. Просто потому, что они никогда не были собственниками бизнеса. По большому счёту и
И вот эта книга, как мне кажется, помогает формировать такое мышление, когда мы начинаем рассматривать бизнес, мы смотрим на бизнес, как человек, который понимает, как этот бизнес строится, как человек, который понимает, как составляются отчеты, для чего они составляются. И вот имея какой-то такой background, я думаю, что оценивать компании будет намного проще. Вы просто снимите с себя шоры, которые возможно на нас по умолчанию находятся. Книга совершенно очевидно не является таким вот простым детективным чтивом, но в любом случае я бы рекомендовал прочитать её от начала до конца, от корки до корки. И вполне возможно, что вы не всё поймёте с первого раза, потому что ну всё-таки это финансы.
Но если вы прочитаете, у вас всё равно уже будет какой-то базис. Дальше допустим вы там читаете какую-то аналитику, читаете что-то про компании, встречаете уже знакомые вам слова, возвращайтесь дальше к этой книге, перечитывайте. Ну или допустим вы читали какую-то статью на "Блумберге" или в журнале Time. Непонятный термин, вернулись и перечитали, сделали какие-то пометки, пошли дальше. Потом встретили еще раз. Поняли что всё равно не понимаете. Вернулись, перечитали, что-то ещё дополнительно погуглили. То это такой вот вариант настольной книги для инвестора. И мне кажется очень здорово, что она написана именно русским автором. Потому что она отражает некую специфику нашего менталитета и наших особенностей ведения бизнеса.
Ну и как пишет автор, даже если в книге вы не получили ответы на какие-то вопросы, по крайней мере, она научит вас эти вопросы правильно задавать.
Надеюсь, что наша книжная рубрика вам действительно нравится, и полезна. Потому, что мы стараемся брать книги из разных областей, которые в общем-то окружают инвестиции с самых разных сторон.
Спасибо что дочитали до конца! С вами был Олег Карпенко и команда FinUniver. Ставьте лайк, подписывайтесь на канал, и пишите свое мнение в комментариях. До новых встреч на нашем канале в наших следующих полезных статьях.
_________________________________________________________________________________
Получите еще больше прибыльной информации на канале FinUniver:
- ГДЕ МОИ ДЕНЬГИ? Личные финансы для начинающих
- КАК СОЗДАТЬ ФИНАНСОВУЮ ПОДУШКУ БЕЗОПАСНОСТИ
- МЫШЛЕНИЕ БОГАТОГО И БЕДНОГО ЧЕЛОВЕКА
- КАК ТРАТИТЬ МЕНЬШЕ НА ЕДУ И ЭКОНОМИТЬ НА ПРОДУКТАХ?
- СЕМЕЙНЫЙ БЮДЖЕТ — ИНСТРУКЦИЯ К ПРИМЕНЕНИЮ
- ИНВЕСТИЦИИ В АКЦИИ И ОБЛИГАЦИИ. С ЧЕГО НАЧАТЬ?
- ТОП-6 ПРАВИЛ БОГАТСТВА УОРРЕНА БАФФЕТТА
- ПРАВИЛА ИНВЕСТИЦИЙ БЕНДЖАМИНА ГРЭМА
Источник:
